Laharl, o príncipe do mundo dos demônios que havia estado adormecido durante dois anos por causa de um veneno dado por Etna, é enfim acordado por sua vassala Etna. Laharl descobre que neste meio tempo seu pai, o rei Krinchevskov, havia morrido ao se engasgar com um bolo, pelo menos é o boato, e mais tarde se descobre que não foi bem assim, e por isso deveria assumir o seu trono e o posto de Overlord, o mais poderoso dos demônios, mesmo que haja uma lenda dizendo que o mais poderoso era o “Lord of Terror”. Mas em meio de sua trajetória acaba encontrando Flonne, uma anja em treinamento, que diz ter vindo ao mundo dos demônios para assassinar o rei(que já havia morrido há dois anos). Após o desentendimento, Flonne resolve ficar para despertar o amor no coração de Laharl. O trio passa por suas muitas confusões até Laharl se tornar Overlord e mais tarde há a descoberta de grandes conspirações e etc… Uma característica marcante do jogo, é a presença dos Prinnies, parecidos com penguins, que na verdade são almas de humanos, que pecaram em suas vidas anteriores, e trabalham em Celestia e Netherworld,sempre falam “dood” no final das frases e ficam esperando pelo dia de suas reencarnações.O dia da lua vermelha ou “Redmoon”. Durante a História, Flonne acaba descobrindo que o motivo de Laharl odiar o amor, é porque sua mãe(uma humana)deu sua vida para lhe salvar de uma doença, que nem o Overlord poderia curar. Ele não aceitou aquilo pois eram muito próximos e desde então passa a dezprezar o amor.
